随着利率市场化推进以及存款竞争加剧，多元化存款产品已不再是中老年专属

相较于跌跌不休的理财产品，今年以来，各类存款产品却成为黑马。来自融360的统计数据显示，截至4月，定期存款利率已超过去年年末揽储高峰期，创近几年新高。其中，一年期及以下期限的定存利率均值较基准上浮已超30%。除此之外，大额存单、结构性存款、智能存款等多元化揽储方式亦普遍表现较优，在存款持续流失的当前，这些多元化产品亦受到部分年轻投资者的关注。

定期存款利率持续上涨

年末节点，考虑到监管考核要求，银行往往会选择高息揽储，这也令存款利率显著提高。不过，今年以来，各类存款产品利率却延续了上涨走势。融360监测数据显示，截至4月，各期限定期存款利率均值继续上涨。其中1年期、2年期、3年期定期存款利率上涨幅度均超过1BP，其中3年期定期存款利率涨幅最高，达3.4BP。“4月的定期存款利率已经超过2018年年末揽储时的高利率，创近几年新高。”融360分析师杨慧敏指出。

对此，普益标准研究员于康认为，去年5月修订的《商业银行流动性风险管理办法》，对银行流动性提出了更高的要求，银行需以长期稳定的普通存款作为负债端来源，特别是监管明确要求将逾期90天以上贷款全部计入不良贷款之中，把之前银行潜在的风险得以充分暴露。迫于监管指标压力，银行特别是中小银行而言不得不花费更高的成本来吸收存款。

事实上，虽然受季节性因素影响，4月份住户存款虽仍减少6248亿元，但相较于此前两年同期，降幅明显减少。存款利率的不断上涨，被认为在一定程度上缓解了存款规模压力。

具体来看，一年期及以下期限的定期存款利率均值较基准上浮30%以上，两年、三年期限的定期存款利率均值较基准上浮20%以上。其中三年期限定期存款利率均值虽经过数月上涨，但仍为上浮最低的期限，较基准上浮22.34%。

各类型银行中，除外资银行外，其他类型银行定期存款利率都有不同程度上涨。其中国有银行两年、三年期限定期存款利率最高，分别为2.82%、3.68%。而三个月、六个月、一年期、五年期定期存款方面，城商行利率较高。分别为1.48%、1.75%、2.06%、3.63%。

值得关注的是，大型商业银行(国有银行)存款利率均值的提高，与邮储银行加入不无关联。相较于传统工、农、中、建、交五大行，邮储银行各个期限定期存款利率均遥遥领先，普遍较基准上浮40%左右。以两年期定期存款为例，邮储银行利率为2.95%，而建设银行、农业银行、中国银行、工商银行、交通银行利率分别为2.9%、2.81%、2.82%、2.74%、2.69%。

城商行大额存单利率最高

值得关注的是，随着利率市场化的推进以及存款竞争加剧，日益多元化的存款产品已不再是中老年专属。除定期存款外，大额存单、结构性存款、智能存款等揽储方式亦受到部分年轻投资者关注。那么，这些存款产品表现如何?据融360数据，4月22家银行发行246只大额存单，从利率表现来看，1个月、3个月、6个月、9个月、12个月、2年、3年、5年期大额存单利率均值分别为1.643%、1.673%、1.972%、2.165%、2.258%、3.144%、4.16%、4.192%。其中，9个月以下和5年期限大额存单利率仍在上涨，而其他期限有不同程度下降。

各类银行中，城商行大额存单利率各期限均值最高，各期限利率均较基准上浮53%以上;其次为农商行，各期限利率也明显高于国有银行和股份制银行。“由于城商行和农商行存在地域限制，揽储相对困难，而部分城商行和农商行也没有发行结构性存款的资格，所以大额存单是这部分银行揽储的重要方式。”杨慧敏指出，且由于利率定价自律机制，对城商行和农商行的大额存单浮动上限相对宽松，所以大额存单利率相对较高。

结构性存款方面，4月结构性存款发行量为548只，环比减少22%。平均预期收益率上限为4.22%，与3月基本持平。同时当月到期结构性存款共 634 只，平均实际收益率为3.9%。

需要留意的是，结构性存款的收益率受银行自身定价策略、衍生品走势、监管政策等多重因素影响，从收益率走势来看，与银行理财的走势并不吻合。“银行理财主要投向货币市场以及债券市场产品，受市场利率走势影响更大，而结构性存款的收益率波动与投资的衍生品挂钩，两者存在一定的差异。”杨慧敏指出。

此外，可“随存随取智能计息”的智能存款产品收益表现亦较优。以微众银行“智能存款”为例，其阶梯利率最高为4.5%。其中，存款时间7日内，按照1.2%年化利率计息，存款在7日-2年、2年-3年、3年-5年、满期5年的提前支取利率，分别为2%、3.15%、4.125%、4.5%。

在杨慧敏看来，随着同业存单等同业负债的受限，结构性存款、大额存单等以前不受重视的揽储方式，越来越发挥重要的作用。不过，结构性存款作为保本理财的替代品会拉高银行的揽储成本，仍为过渡性产品。“未来银行仍需加强零售负债端的产品创新，满足不同客户和细分市场的需求。”